씨티는 메타 뮤즈를 대표 사례로 들었습니다. 출시 이후 사실상 계속 앱스토어 10위권에 있고, 가상 머신 기반 구조로 예약·거래·관리·연동을 대신합니다.
에이전트끼리 소통하는 A2A 방식이 빠르게 늘어, 거의 모든 웹사이트와 접점이 이 변화에 맞춰 다시 만들어져야 한다는 점이 분명해졌습니다.
그래도 직접 방문과 회원 기반을 가진 기업이 유리합니다. 부킹홀딩스는 트래픽의 약 65%가 직접 방문이고 활성 고객의 30% 이상이 지니어스 회원입니다. 질로우는 크고 복잡한 거래일수록 에이전트가 중간을 대신하기 어렵다고 했습니다.
광고 수요는 검색과 소셜, 커넥티드TV, 리테일 미디어 전반에서 안정적입니다. 2분기의 긍정적인 미국 광고 흐름이 3분기에도 이어졌지만 7월 1일 EU의 새 관세 정책은 수요에 영향을 줄 수 있습니다.
검색이 답변형으로 바뀌며 생성형 엔진 최적화(GEO)가 떠오릅니다. AI 검색어는 20단어 이상으로 기존 2~3단어보다 길어 구매 의도가 높은 트래픽이 전환율을 높입니다.
크리테오는 LLM 검색 전환율이 기존 검색의 1.5~2.0배이고 트래픽의 80%가 브랜드를 처음 찾는 방문이라고 했습니다. 다만 LLM 검색 수익화는 아직 초기입니다.
씨티는 구글 클라우드와 아마존 AWS가 매출 성장을 계속 끌어올릴 수 있다는 확신이 커졌습니다. 지식 노동이 세계 GDP의 약 25%라 클라우드 연산·저장·네트워킹 수요가 오래갈 것으로 봅니다.
2027년 예상 주가수익비율 약 31.5배, EV/EBITDA 약 11배로 지난 10년 거래 배수의 하단입니다.
AWS와 전자상거래 선도 지위, 프라임 회원 기반, 커지는 광고 사업, 개선되는 마진을 근거로 들었습니다.
위험은 경기와 물가, 투자 확대에 따른 마진 부담, 클라우드 경쟁, 미국·유럽 규제입니다.
2027년 예상 주당순이익 36.92달러에 약 22배, EV/EBITDA 약 11배입니다.
사용자 규모와 참여 증가, 제품 사이클과 AI 기회, 광고 혁신, 매출 성장을 근거로 들었습니다.
위험은 애플 앱 추적 투명성 정책 변화, 광고 지출 둔화, 경쟁, 메타버스 투자 성과, 규제입니다.
2027년 예상 EV/EBITDA 약 24배(EBITDA 49억 달러)로 지난 2년 중간값 약 23배보다 약간 높습니다.
미국 음식 주문 가속, 대시패스 확대, 새 품목, 월트·딜리버루를 통한 해외 확장을 근거로 들었습니다.
위험은 경쟁, 긱 노동자 분류 규제, 신사업 투자 실행입니다.
미국 종목이라 네이버 차트와 채널 DB 하우스별 비교는 싣지 않았습니다. 원문에 도표가 없어 원문 그림도 없습니다.